创业融资一级测试：风险投资（VC）篇

在网上看到一个创业融资测试页面，页面很简单，就做着玩玩。正好最近正在忙乱于融资方面的工作，不若就借这个测试来看看我到底认识如何。

创业融资一级测试：风险投资（VC）篇的测试结果

批注：
您已经认识到VC的本质是高风险高回报，以下我们对此观点作些补充。VC的高风险是相对于其他投资方式而言的。只有企业价值增长了VC的投资才能得到回 报，如果企业倒闭，VC很有可能血本无归。它投资成功的可能性在国际上基本在1/5以内。然而值得注意的是，这一点在中国的情况却大不一样，有统计显示， 中国风险投资成功的概率远远高于国际水准，也就是说国内风险投资多半会选择拥有较好现金流风险较小的公司投资。这应该是国内与国际上风险投资最大的不同点 之一。 至于高回报，准确地说应该是高预期回报，如果投资成功，风险投资得到的回报会在3倍、6倍甚至10倍以上更多，但是投资企业成功的毕竟是少数，有一大半的 投资是无法实现高回报的。这就是风险投资的精髓，也就是说在少数项目获取暴利的情况下，可以允许大多数项目微利、持平或者亏损。
您知道投资追求高回报，但可能还不知道即使是高回报也是有一定投资额度范围的。大多数VC投资基金的整体规模都较大，一般在数亿元以上；其次VC对不同投 资金额的项目的考察花费的物力财力相差并不大。所以，VC如果投资数额太小的项目（如几十万或一两百万）即使有10倍的高回报率，其获得的利润也是相对也 是微不足道的，而同样的时间和精力如果投资一笔数千万元的项目，哪怕只有2-3倍的回报，其数量也是可观的。当然，投资也是有上限的，依据每家投资机构的 基金总量和投资策略而不同，如联想投资的单项投资金额控制在基金总额的10%以内。
您说得很对，VC投资的根本性目的就是现金回报。很少有专业的VC会为了控制一家公司而投资。恰恰相反，VC在投资企业的过程中并不希望由于自身控股导致 创业团队的积极性丢失，历史上由于VC控股导致公司CEO中途退出导致投资危机也不乏先例。无论如何，VC的最终目的就是通过资本的作实现资金的增值，而 创业企业对于他们来说只是达成目的的一个手段，VC控股通常不是高明之举。
您对于资本退出的认识是正确的，首次公开募股（IPO）的确是风险投资最佳退出途径，它能使投资者获得3-10倍或者更高的回报。当风险企业发展到一定程 度之后必然选择在证券市场上市，首次进入证券市场发行股票称为IPO。美国最主要的风险投资上市渠道是NASDAQ。实现IPO的风险投资在度过一定期限 的禁售期(NASDAQ是六个月)后可以将其持有的股份抛售变现获得收益，这是风险投资获得回报最高的退出方式。需要指出是，我们说IPO是最佳的退出方 式是就其投资收益率而言的，但事实上就数量而言，IPO并不是主要的风险投资退出方式，即便是在美国大约也只有10％至20％左右的风险企业能够实现 IPO，其他超过６０％甚至更多的企业采取并购方式作为退出方式。
在很多创业者还认为钱拿的越多越好的时候，您已经认识到够用就好的原则，这太棒了。一般来说，企业一次融资所参考的是企业一年左右时间扩张发展所需的资金量，经过2-3轮的融资后最终推动企业上市。
在考虑接触投资商前，您一定要考虑好您需要找什么样的投资商。投资商给的不只是资金，其背景和实力是相当重要的，这其中包括关注行业的不同，本土与国际的 不同，历史投资案例的不同，管理机制的不同等等，这些通通是企业家需要考虑在内的因素。而熟悉此行业的VC可能与创业者更有共同语言，更能理解创业思路， 有更强的行业敏锐性。
您认为企业最重要的因素是人，而这与几乎所有的风险投资家的观点也是一致的：投钱就是投人。人或者说团队的优势其实是最重要的因素，模式是死的，产品是死的，只有人是活的。对的人能把不对的事情做对，不对的人会把对的事情做错。
您清楚企业发展需要多少资金，并清楚这笔资金应该由您自己而不是投资商提出。我们这里补充一点，一般来说我们会参考企业阶段性发展（可能是1年左右）所需的资金数量，并且需要给投资人一个清晰的方案来说明如何使用这笔资金。
您认为VC更关注的并不是企业的总资产数量，其实不然，他们最终关心的还是投资如何退出以及最终退出后能得到多少现金
你过于看重商业模式，这是一个危险的信号。相比之下，企业更关注一个企业的历史经营状况和创业团队的素质，其中以后者更为关键。一个好的商业模式勾画出未 来发展的美好蓝图，但是很多情况下商业模式不会是一成不变得，甚至有些企业还没有找到很好的商业模式，但只要行业前景是光明的，创业团队是优秀的，他们终 将能找到适合自己发展的道路。所以真正决定企业价值的并不是商业模式或者是产品，而是富有创造力的企业团队创造商业模式的能力，也只有有了好的商业模式才 会有商业价值。投资者希望创业者拥有敏锐的商业嗅觉、强烈的敬业精神、深厚的责任意识以及合作的团队观念，只有这样的领导人和团队才能在企业前进的道路上 克服一切困难，而任何其他的不利因素也都可以通过人来改变。所以，人是投资家最看重的。

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